2026-07-09 오전

5.35% 급락 코스피, 간밤 뉴욕은 패닉이 아니었다 — 다음 변수는 유가와 매파 회의록

'검은 수요일'의 5% 급락을 만든 미·이란 충돌에도 간밤 뉴욕은 다우만 1% 빠지고 나스닥은 오히려 올라 패닉과 거리가 멀었던 만큼, 오늘 코스피의 과매도 반등 시도는 유가 추가 급등과 매파로 확인된 FOMC 회의록을 얼마나 소화하느냐에 달렸어요.

관전 포인트

코스피 과매도 반등 — 간밤 뉴욕은 패닉이 아니었어요 — 사흘 새 낙폭이 컸던 코스피가 오늘 기술적 반등을 시도할 수 있는 배경은, 어제 5.35% 급락의 방아쇠였던 미·이란 충돌에도 간밤 뉴욕 증시가 무너지지 않았다는 점이에요. 다우는 유가 급등에 1.09% 내렸지만 나스닥은 오히려 0.2% 올랐고, S&P500은 0.28% 하락에 그쳤죠. 다만 어제 7조 원 넘게 순매수하며 지수를 떠받친 기관과 달리, 5조 원 넘게 팔았던 외국인이 돌아오느냐가 반등의 지속성을 좌우해요.
미국 에너지 대 항공 — 유가 급등이 종목을 갈랐어요 — 트럼프 대통령이 이란과의 휴전이 “끝났다”고 하면서 브렌트유가 5.4% 뛴 78달러대, WTI가 4.4% 오른 73달러대로 올라섰어요. 간밤 뉴욕에서 엑슨모빌·셰브런·옥시덴탈·다이아몬드백 같은 에너지주가 강세였던 반면, 아메리칸항공(−4%)·유나이티드(−2.5%) 같은 항공주는 밀렸죠. 유가가 더 뛰면 이 갈림이 벌어지고, 국내에선 정유·조선·방산이 상대적으로 유리해질 수 있어요.
반도체 — 모레 SK하이닉스 나스닥 상장을 앞둔 저가매수 심리 — 어제 급락의 1차 진앙이던 메모리 고점(피크아웃) 우려가 남아 있지만, 간밤 나스닥이 AI 낙관에 반등하며 삼성전자·SK하이닉스에 저가매수 명분을 줄 수 있어요. 모레(7/10) SK하이닉스가 최대 45조 원 규모 주식예탁증서(ADR)로 나스닥에 상장하는데(미국시간 9일 공모가 확정), 흥행하면 “낙폭이 과했다”는 심리에 불이 붙고, 미지근하면 신주 물량 부담이 부각될 수 있어요.
매파로 확인된 FOMC 회의록 — 금리·달러 자극 — 오늘 새벽 공개된 6월 회의록에서 위원 18명 중 9명이 연내 인상을 전망한 게 확인됐어요(3월엔 0명이었죠). 워시 신임 의장은 아예 금리 전망 제출을 거부했고요. 매파 색채가 짙어 미 10년물 금리가 4.6%에 근접했는데, 금리·달러가 더 오르면 성장주와 원화에 부담이에요. 다만 지금은 이란 이슈가 워낙 커서 회의록의 파괴력은 평소보다 작을 수 있어요.

1. 핵심 요약

지수	종가	등락률
KOSPI	7,246.79	−5.35% (7/8)
KOSDAQ	785.00	−5.56% (7/8)
S&P 500	7,482.71	−0.28% (7/8)
나스닥	25,870.65	+0.20% (7/8)

오늘의 기본 전제는 “어제 5%대 급락은 미·이란 충돌 공포가 겹치며 다소 과했던 만큼, 간밤 뉴욕이 버텨준 지금 코스피는 과매도 반등을 시도할 조건이 됐다”는 거예요. 어제 코스피는 장 초반 저가매수로 상승 전환까지 했다가 오후에 미·이란 재충돌 소식에 매도 사이드카까지 밟으며 5.35% 급락으로 마감했는데, 정작 그 재료를 직접 받은 간밤 뉴욕은 나스닥이 오르고 S&P500도 소폭 하락에 그쳐 전면 위험회피와는 거리가 멀었어요. 그래서 오늘 국내 대형주에 기술적 반등이 붙을 여지가 있어요. 다만 유가가 호르무즈 우려로 한 단계 더 튀거나 외국인 순매도가 이어지면 반등은 얕게 끝나고, 매파로 확인된 회의록에 금리·달러가 더 오르면 성장주와 코스닥이 다시 눌릴 수 있어요.

2. 전망

1) 오늘 코스피는 과매도 반등을 노리되 변동성이 커요 (확신도: 중간). 사흘 연속 급락에 코스피 시가총액이 7주 만에 6,000조 원을 밑돌 만큼 낙폭이 컸어요. 간밤 미국장이 패닉이 아니었고 어제 기관이 대규모 순매수로 지수를 방어한 만큼 오전 기술적 반등이 나올 수 있지만, 어제 5조 원 넘게 판 외국인이 돌아오지 않으면 반등은 오래가기 어려워요. 유가 안정은 부분반영, 외국인 복귀 여부는 미반영이에요.

2) 미국은 ‘유가 대 AI 훈풍’의 줄다리기예요 (확신도: 중간). 간밤 유가 급등에 에너지주가 지수를 떠받치고 나스닥은 AI 낙관에 반등했어요. 오늘밤 정규장에서 이 조합이 이어지면 국내 반등에 명분을 주지만, 호르무즈 봉쇄 우려로 유가가 더 튀면 인플레·금리 부담이 겹쳐 위험자산 전반이 밀릴 수 있어요. 유가 급등 자체는 부분반영, 오늘밤 미국장의 방향은 미반영이에요.

3) 모레 SK하이닉스 나스닥 상장은 저가매수 재료와 물량 부담이 함께 걸렸어요 (확신도: 중간). 최대 45조 원 규모 ADR 상장은 글로벌 접근성과 위상을 넓히는 호재라, 반도체가 눌린 지금 흥행하면 저가매수 심리를 자극해요. 반대로 피크아웃 논쟁이 이어지는 와중이라 청약 분위기가 미지근하면 신주 물량 부담이 부각될 수 있어요. 상장 일정은 확정 사실이지만 시장 반응은 예측 영역이고, 기대는 부분반영이에요.

3. 주요 일정

날짜(KST)	이벤트	종목·섹터	영향	확신도	선반영
오늘(7/9) 오전~낮	중국 6월 소비자물가(CPI)·생산자물가	중국 소비·화장품·면세·소재	둔화 지속이면 부양 기대 / 반등이면 원자재 강세	낮음	미반영
오늘밤~7/10(금) 새벽	미 정규장 — 유가·이란 반응	에너지(XOM·CVX)·항공(AAL·UAL), 지수	유가 진정이면 위험선호 회복 / 급등이면 위험회피	중간	미반영
7/10(금)	SK하이닉스 나스닥 ADR 상장(미 9일 공모가 확정)	SK하이닉스, 반도체 대형주	흥행하면 저가매수 심리↑ / 미지근하면 물량 부담	중간	부분반영
7/14(화) 밤 9:30	미 6월 소비자물가(CPI)(미 8:30 ET)	지수 전반, 성장주·반도체	둔화면 인상 경계↓ / 상회면 9월 인상 우려 재점화	중간	미반영
7/14(화)~15(수)	JPMorgan·골드만삭스 등 미 은행 실적	은행주(JPM·GS·C)	호실적이면 위험선호 / 부진이면 경기 우려	중간	미반영
7/16	한국은행 금융통화위원회	은행·건설·원화	동결 유력, 인상 소수의견 강도에 원화·성장주 민감	낮음	부분반영
7/29(수)	SK하이닉스 신주 발행 + 2분기 실적	SK하이닉스, 메모리	가이던스 견조하면 피크아웃 반박 / 보수적이면 우려 강화	중간	미반영

4. 리스크 점검

호르무즈발 유가 급등이 가장 큰 꼬리위험이에요. 트럼프 대통령이 휴전을 “끝났다”고 선언하며 미·이란 충돌이 다시 커졌고, 브렌트유는 하루 5% 넘게 뛰었어요. 전 세계 원유의 약 20%가 지나는 호르무즈 해협에 공급 차질 우려가 붙으면 유가가 한 단계 더 튀며 인플레·금리 부담이 겹쳐 위험자산 전반이 흔들릴 수 있어요. 반대로 협상이 재개되면 유가와 위험회피가 함께 빠르게 되돌려질, 헤드라인에 민감한 국면이에요.
메모리 피크아웃 논쟁이 아직 살아 있어요. 어제 급락의 1차 진앙이던 반도체 고점 우려가 사라진 게 아니라 이란 이슈에 잠시 가려졌을 뿐이에요. 반도체 가격 지표나 감산·수요 뉴스 하나에 삼성전자·SK하이닉스 같은 대형주가 다시 크게 흔들릴 수 있어요.
매파로 확인된 회의록에 금리·달러가 더 오르면 성장주 부담이에요. 6월 회의록에서 위원 절반이 연내 인상을 전망한 게 드러나며 미 10년물이 4.6%에 다가섰어요. 유가 자극에 금리 상승이 더해지면 성장주 밸류에이션 부담이 커지는 국면이에요.
오늘 반등이 데드캣 바운스에 그칠 위험도 있어요. 어제 지수를 방어한 건 기관이었고 외국인은 대규모로 팔았어요. 원화 강세가 유가 급등에 되돌려지면 외국인 이탈이 다시 붙어, 오전에 반등하더라도 오후로 갈수록 힘이 빠질 수 있어요.

5. 마감 지표

수급(7/8 유가증권시장, 잠정): 외국인 약 5.6조 원 순매도, 개인도 순매도한 반면 기관이 약 7.8조 원 대거 순매수하며 지수를 방어. 오후 매도 사이드카가 코스피·코스닥에 연이어 발동됐고, 코스피 시총은 7주 만에 6,000조 원을 밑돌았어요.
환율: 원·달러 1,498.5원(7/8 주간종가, 두 달 만에 1,500원 하회). 증시 급락에도 달러 약세와 SK하이닉스 ADR 수급 기대에 원화가 오히려 강세였는데, 오늘은 유가 급등이 되돌림 요인이에요.
투자심리·변동성: 미 VIX가 18 안팎으로 올라(7/7 약 15.6→상승) 위험회피가 커졌어요. CNN 공포·탐욕 지수는 약 43(공포 구간)으로, 심리는 이미 방어적이라 악재가 어느 정도 반영된 상태예요.
금리·유가: 미 10년물 약 4.59%로 7거래일 넘게 상승세. 국제유가는 브렌트 78.19달러(+5.4%)·WTI 73.52달러(+4.4%)로 이란 리스크에 급등했어요.
주도 섹터: 미국은 에너지(엑슨·셰브런·옥시덴탈)가 유가 급등에 강세, 항공(아메리칸·유나이티드)이 약세, 나스닥은 AI주 중심 반등. 국내는 반등 시 낙폭과대 반도체·대형주와 유가 수혜 정유·조선·방산의 순환매가 관전 포인트예요.