diple 마켓 브리핑

2026-07-22 오전

간밤 뉴욕 반도체 이틀째 반등에 3대 지수 상승, 코스피 다음 변수는 오늘밤 알파벳·테슬라

간밤 뉴욕이 반도체 이틀째 반등과 실적 호조로 3대 지수 나란히 오르며 코스피 반등에 힘을 실었는데, 대형주에 쏠렸던 반등이 오늘 코스닥까지 번질지와 오늘밤 알파벳·테슬라의 AI 투자 가이던스가 방향을 갈라요.

관전 포인트

  • 오늘 코스피 — 반등 이틀째냐, 폭이 넓어지냐 (한국) — 어제 코스피가 3.56% 뛴 뒤, 간밤 뉴욕에서 반도체가 이틀째 오르며 3대 지수가 나란히 상승했어요. 오늘 국내장 출발은 우호적인 자리예요. 다만 어제 반등이 삼성전자(+6.15%)·SK하이닉스(+4.08%) 대형 반도체에 크게 쏠려 코스닥은 0.49%에 그쳤던 만큼, 오늘은 어제 못 따라온 코스닥·중소형주까지 온기가 번지는지가 반등이 진짜인지를 가늠하게 해줘요.
  • 오늘밤 알파벳·테슬라 실적 — AI 투자가 유효한지 첫 숫자 (미국) — 한국시간 23일(목) 새벽, 알파벳과 테슬라가 미 증시 마감 뒤 2분기 실적을 내놔요. 이달 반도체 매도의 뿌리엔 “AI 설비투자를 이렇게 늘려도 되나”는 의심이 있었는데, 이번이 그 논쟁에 나오는 첫 실제 숫자예요. 특히 알파벳의 클라우드 매출 증가율과 설비투자(capex) 가이던스가 국내 HBM 밸류체인(삼성전자·SK하이닉스)의 방향을 좌우해요.
  • 간밤 뉴욕 — 실적 서프라이즈가 반등을 받쳤어요 (미국) — 나스닥(+1.29%)·S&P500(+0.89%)·다우(+0.74%)가 사흘 만에 하락을 멈췄어요. 지금까지 실적을 낸 S&P500 기업 약 66곳 중 88% 가까이가 예상을 웃돌았고, 반도체가 다시 앞장섰죠. 이번 주 빅테크 실적이 이 반등을 이어갈지 되돌릴지를 정해요.
  • 전력·방산·원전 순환매는 계속 (테마) — 반도체가 흔들리던 동안 자금이 옮겨 붙던 전력기기·방산이 어제도 같이 올랐어요. LS일렉트릭·HD현대일렉트릭, 한화에어로스페이스로 관심이 이어졌죠. 미국·이란 긴장과 유가가 얽혀 있어, 반도체가 다시 주도권을 쥐면 이쪽이 상대적으로 소외될 수 있어 두 축이 같이 가는지가 관전 포인트예요.

1. 핵심 요약

지수종가등락률
KOSPI6,747.95+3.56%
KOSDAQ753.34+0.49%
S&P5007,509.20+0.89%
나스닥25,837.21+1.29%

KOSPI·KOSDAQ는 어제 7/21(화) 종가예요. S&P500·나스닥은 한국시간 오늘 새벽 막 끝난 7/21(화) 뉴욕 정규장 종가고요.

오늘을 여는 기본 전제는 “어제 코스피 3.56% 반등이 하루짜리로 끝나지 않을 자리를 간밤 뉴욕이 받쳐줬다”는 거예요. 반도체가 뉴욕에서 이틀째 오르고 실적 서프라이즈가 이어졌으며, 중동 휴전 중재 보도로 유가까지 진정된 게 겹쳤죠. 그래서 오늘 국내장은 반등을 이어갈 우호적 출발로 볼 수 있어요.

다만 이 전제는 쉽게 뒤집혀요. 어제 반등이 대형 반도체 몇 종목에 쏠려 코스닥은 거의 못 올랐는데, 오늘밤 알파벳·테슬라 실적에서 AI 투자 가이던스가 신중하게 나오거나 중동 긴장이 다시 세져 유가가 90달러를 넘고 원달러가 1,500원을 위로 뚫으면, 지금까지 ‘심리’로 봤던 매도가 ‘실제 수요 둔화’로 재해석되며 이틀간의 반등이 되돌려질 수 있어요.

2. 전망

① 오늘 코스피는 반등 연장 자리지만, 코스닥이 따라와야 진짜예요 (확신도 중간, 한국) — 간밤 뉴욕 반도체가 이틀째 올라 오늘 국내 반도체에 우호적이에요. 어제 못 오른 코스닥·중소형주까지 온기가 번지면(오르는 경우) 반등이 지수 전반으로 넓어지지만, 계속 대형주만 오르고 코스닥이 뒤처지면(내리는 경우) 소수 종목 쏠림이라 되돌림에 취약해요. 반도체 수출 호조와 간밤 뉴욕 상승이 방향을 우호적으로 만들지만, 폭이 좁다는 점에서 확신도는 중간이에요. 어제 대형주가 크게 오르며 기대가 상당히 반영돼 선반영은 부분반영이에요.

② 오늘밤 알파벳·테슬라 실적 — ‘AI 투자’를 숫자로 확인해요 (확신도 중간, 미국) — 한국시간 23일(목) 새벽 실적이 이번 조정의 성격을 가르는 1차 자료예요. 알파벳의 클라우드 매출과 설비투자 계획이 재확인되면(오르는 경우) 국내 HBM 밸류체인에 안도가 이어지고, 투자 둔화나 신중한 톤이 나오면(내리는 경우) 이틀간의 반등이 되돌려져요. 알파벳이 최근 AI 데이터센터 건설 자금을 대려고 주식을 발행한 터라 시장은 ‘투자를 늘린다’는 사실보다 ‘그 투자가 이익을 갉아먹진 않나’는 톤에 더 민감해요. 실적이 좋아도 주가가 빠지는 장면이 나올 수 있죠. 실적이 아직 앞에 있어 선반영은 미반영이에요.

③ 유가·중동 — 휴전 기대와 재격화 위험이 함께 있어요 (확신도 중간, 지정학) — 미국의 이란 공습이 열흘째 이어졌지만, 중재국들이 10일 휴전을 추진한다는 보도에 간밤 유가가 되돌려지며 위험선호가 살아났어요. 휴전 쪽으로 진전되면(성장주가 오르는 경우) 물가 부담이 줄어 반도체·성장주에 숨통이 트이지만, 협상이 틀어져 유가가 다시 90달러를 넘으면(에너지·방산이 오르는 경우) 국내 정유·방산·조선에 관심이 쏠리는 동시에 항공·해운엔 비용이고 물가를 자극해 성장주엔 역풍이에요. 헤드라인 하나에 방향이 뒤집히는 국면이라 확신도는 중간, 유가가 물가·금리로 이어지는 경로는 비교적 분명해 선반영은 부분반영이에요.

3. 주요 일정

날짜(KST)이벤트종목·섹터영향확신도선반영
7/23(목) 새벽알파벳·테슬라·IBM 실적 (미 7/22 마감 후)GOOGL·TSLA·IBM, 국내 HBM·AI 밸류체인클라우드·capex 재확인되면 안도 / 신중하면 매도 재개중간미반영
7/24(금) 새벽인텔 실적 (미 7/23 마감 후)INTC, 국내 파운드리·반도체 소부장서버·파운드리 수요 개선되면 반등 / 부진하면 역풍중간미반영
7/29(수)SK하이닉스 2분기 실적·콘퍼런스콜SK하이닉스, HBM 밸류체인메모리 호황·HBM 가이던스 좋으면 상승 / 눈높이 부담이면 하락중간부분반영
7/30(목) 새벽FOMC 금리 결정 (미 7/28~29)금리 민감 성장주·이차전지, 환율동결·완화 신호면 무난 / 매파 톤이면 성장주·환율 부담높음부분반영
상시미국·이란·호르무즈·유가정유·방산·조선 vs 항공·해운·성장주휴전 진전이면 성장주 / 재격화·유가 급등이면 에너지·방산중간부분반영

미 연준 7월 회의는 점도표(위원들의 금리 전망표)가 없어, 관심은 금리 결정보다 파월 의장의 회견 톤에 쏠려요.

4. 리스크 점검

  • 어제 반등이 소수 대형주에 쏠렸어요. 코스피는 3.56% 뛰었지만 코스닥은 0.49%에 그쳐, 상승이 삼성전자·SK하이닉스 두 종목에 크게 의존했어요. 오늘 대형 반도체가 하루라도 쉬면 지수가 빠르게 되돌려질 수 있어, 코스닥의 동참 여부를 봐야 해요.
  • 오늘밤 빅테크 가이던스 리스크. 알파벳·테슬라가 실적 자체는 좋아도 AI 설비투자에 신중한 톤을 내면, 이번 조정이 ‘심리’에서 ‘수요 둔화’로 재해석되며 이틀간의 반등이 되돌려질 수 있어요.
  • 환율·고유가가 언제든 발목을 잡아요. 원달러가 1,480원 부근으로 여전히 높아요. 원달러가 1,500원을 위로 뚫거나, 중동 휴전 협상이 틀어져 유가가 다시 튀면 외국인 매도와 물가 부담이 겹쳐 반등의 힘이 꺾여요.
  • 투자심리는 아직 ‘공포’ 구간이에요. CNN 공포·탐욕 지수가 약 41로, 어제(37)보다 올라왔지만 여전히 공포 구간이에요. 이틀 반등에도 심리가 완전히 돌아섰다고 보긴 이르고, 낮은 지수는 반대로 반등의 연료가 되기도 해서 양면이 있어요.

5. 마감 지표

  • 수급(코스피, 7/21): 기관이 삼성전자·SK하이닉스를 중심으로 약 1.2조원을 순매수하며 반등을 주도했고 외국인도 삼성전자에 매수를 집중했어요. 개인은 차익실현으로 순매도였고요.
  • 환율: USD/KRW 약 1,480원(전일 대비 소폭 상승). 24시간 거래라 현재가는 변동 가능해요.
  • 투자심리·변동성: CNN 공포·탐욕 지수 약 41(공포 구간, 어제 37에서 상승). VIX 정확한 종가는 확인 불가지만 직전 확인치가 18대로 위험회피 기준선(20) 아래에 머물렀어요.
  • 금리: 미 10년물은 약 4.59%로 4.6% 부근까지 올라왔어요. 국채금리가 더 오르면 성장주 밸류에이션엔 부담이에요.
  • 주도 섹터: (한국) 삼성전자·SK하이닉스 반도체 투톱이 어제 반등 주도, 전력기기(LS일렉트릭·HD현대일렉트릭)·방산(한화에어로스페이스) 동반 강세. (미국) 간밤 반도체가 이틀째 앞장서며 나스닥 +1.29%, 다우도 385p 올라 3대 지수 동반 상승.

6. 출처 (교차검증 링크)