2026-07-25 오후

브렌트유 100달러 아래로 후퇴, 월요일 코스피 낙폭 되돌림 시도 — 다음주 FOMC·빅테크 실적이 변수

금요일 5.7% 무너진 코스피가 주말 새 유가가 100달러 밑으로 내려온 걸 발판 삼아 월요일 되돌림을 노려요 — 다만 화·수 FOMC와 MS·메타·애플 실적이 줄줄이 대기해 반등이 오래가긴 어려워요.

관전 포인트

월요일 코스피·코스닥 재개장(국내) — 금요일 하루에 삼성전자가 7.6%, SK하이닉스가 8.3% 빠지며 코스피가 6,700선 아래로 주저앉았는데, 정작 그 뒤 열린 미국장에선 유가·금리가 진정됐어요. 주말 이틀을 쉬고 열리는 월요일(7/27) 개장에서, 낙폭 큰 반도체를 저가 매수가 메우러 들어올지 아니면 외국인 투매가 한 번 더 이어질지가 이번 주 첫 관문이에요.
주말 중동·유가 줄다리기(지정학) — 브렌트유가 금요일 4% 가까이 빠져 96달러대(100달러 아래)로 내려왔어요. 파키스탄·중국이 미·이란 협상 재개를 중재하려 나선 반면, 미군은 이란 타격을 이어가고 있어 방향이 팽팽해요. 주말 새 긴장이 다시 커지면 정유(S-Oil·SK이노베이션)·방산(한화에어로스페이스)엔 순풍이지만 유가발 물가 부담이 지수 전체를 다시 누르고, 반대로 협상 쪽으로 기울면 낙폭과대 되돌림의 발판이 돼요.
다음주 FOMC(미국) — 7월 28~29일 회의(결정은 한국시간 30일 새벽 3시)를 앞두고 시장은 동결을 기본으로 보지만, 유가 급등 탓에 ‘인상’ 가능성도 3분의 1 수준까지 벌어졌어요. 점도표(연준 위원들의 금리 전망표)가 없는 회의라 파월 의장의 말 한마디에 성장주·이차전지가 먼저 흔들릴 수 있어요.
빅테크 실적 러시(미국) — 알파벳이 AI 설비투자 확대로 실적 뒤 7% 빠진 직후라, 마이크로소프트·메타(한국시간 30일 새벽)와 애플·아마존(31일 새벽)이 ‘AI에 쏟은 돈이 매출로 돌아오느냐’를 정면으로 답해요. 결과가 엔비디아·브로드컴은 물론 국내 HBM(삼성전자·SK하이닉스) 심리로 곧장 이어져요.

1. 핵심 요약

지수	종가	등락률
코스피	6,690.62	−5.72%
코스닥	748.22	−5.32%
S&P500	7,411.98	+0.05%
나스닥	24,975.82	−0.64%

국내·미국 증시 모두 주말 휴장(7/25 토)이라 위 종가는 직전 거래일(7/24 금) 확정치예요.

이번 주말의 기본 그림은 ‘금요일 미국장의 진정과 유가 후퇴가 낙폭과대 국내 증시에 월요일 되돌림의 빌미를 주지만, 다음주 이벤트가 워낙 빽빽해 반등이 오래가긴 어렵다’예요. 금요일 국내장은 중동發 유가 급등과 미 금리 상승, AI 지출 우려가 겹치며 매도 사이드카가 걸릴 만큼 무너졌지만, 그 뒤 열린 미국 정규장에선 브렌트유가 100달러 아래로 내려오고 다우가 오르며 이틀치 급락이 일단 멈췄죠. 그래서 월요일(7/27) 국내장은 미국의 진정을 뒤늦게 반영하며 반도체 저가 매수가 들어올 여지가 있어요. 다만 주말 새 중동 긴장이 다시 커져 유가가 100달러를 재차 넘거나, 다음주 파월이 매파로 나오거나, MS·메타·애플 실적이 ‘AI 지출만 크고 회수는 더디다’는 걸 확인시키면 이 되돌림 시나리오는 쉽게 깨지고 하락이 연장될 수 있어요.

2. 전망

① 월요일 코스피 재개장 — 낙폭과대 반도체 되돌림 vs 외국인 투매 지속(확신도 중간, 미반영). 금요일 외국인이 3조2천억 원 넘게, 기관도 1조9천억 원 넘게 팔며 지수를 6,700선 아래로 끌어내렸는데, 그 뒤 미국장에서 유가·금리가 진정됐어요. 오르는 경우: 미국의 안정 흐름과 유가 후퇴를 반영해 삼성전자·SK하이닉스에 저가 매수가 들어오며 반등. 내리는 경우: 외국인 순매도가 월요일에도 이어지면 좁아진 지수 폭 탓에 낙폭이 다시 커질 수 있어요. 금요일 미국의 진정은 아직 국내에 반영되지 않아 월요일 개장에 반영될 몫이에요.

② FOMC(한국시간 7/30 새벽 3시) — 유가발 물가와 성장 둔화 사이의 저울질(확신도 중간, 부분반영). 현재 기준금리는 3.50~3.75%이고 이번 회의엔 점도표가 없어요. 유가 급등으로 물가 경계가 커지면서 시장이 매기는 인상 확률이 약 3분의 1까지 올라왔죠. 매파 신호가 나오면 금리가 더 뛰며 성장주·이차전지·바이오에 하방 압력이고, 반대로 ‘유가는 일시적, 성장 둔화가 더 걱정’이라며 비둘기 쪽으로 기울면 위험자산이 안도할 수 있어요.

③ 빅테크 실적(한국시간 7/30~7/31 새벽) — AI 지출 논쟁의 정면 승부(확신도 중간, 미반영). 마이크로소프트·메타(30일 새벽)와 애플·아마존(31일 새벽)이 ‘투자만큼 클라우드·매출이 따라온다’는 걸 보여주면 엔비디아·브로드컴과 국내 HBM(삼성전자·SK하이닉스)까지 안도 흐름이 가능해요. 반대로 비용만 부각되면 알파벳처럼 실적 뒤 급락하며 AI 관련주 밸류에이션 되돌림이 한 번 더 올 수 있어, 다음주 내내 변동성이 클 거예요.

3. 주요 일정

날짜(KST)	이벤트	종목·섹터	영향	확신도	선반영
7/25(토)~26(일)	중동·호르무즈·유가 뉴스(미·이란 협상 중재 vs 타격 지속)	정유(S-Oil·SK이노베이션)·방산(한화에어로스페이스)·항공(대한항공)	긴장 커지면 정유·방산 오름 / 협상 쪽이면 유가 되돌림에 항공·화학 오름	중간	부분반영
7/27(월)	국내 증시 재개장	코스피·코스닥, 삼성전자·SK하이닉스	저가매수 들어오면 반등 / 외국인 투매 지속되면 추가 하락	중간	미반영
7/28(월) 밤~	미국 증시 새 주 개장	나스닥·반도체·메가캡	반도체 반등하면 국내 심리 개선 / 재차 약세면 부담	중간	미반영
7/30(목) 새벽 3시	FOMC 금리 결정·파월 회견	성장주·이차전지·바이오·은행	매파·인상이면 성장주 내림 / 비둘기면 위험자산 오름	높음(일정)	부분반영
7/30(목) 새벽	마이크로소프트·메타 2분기 실적	MSFT·META, 엔비디아·브로드컴, 국내 HBM	AI 매출 견조하면 반도체 오름 / 비용만 부각되면 내림	중간	미반영
7/31(금) 새벽	애플·아마존 2분기 실적	AAPL·AMZN·클라우드·부품주	가이던스 좋으면 기술·소비 오름 / 실망하면 내림	중간	미반영

4. 리스크 점검

최상단 변수는 여전히 유가예요 — 이번 급락의 방아쇠였던 만큼 방향이 지수 전체를 좌우해요. 브렌트가 다시 100달러를 넘어서면 물가 기대가 밀려 올라 금리 상승 → 성장주 밸류에이션 압박이 반복돼요.

중동·호르무즈 확전: 미군의 이란 타격이 이어지는 가운데 파키스탄·중국의 중재가 성사되면 유가가 더 내려 되돌림에 힘이 실리지만, 반대로 홍해·호르무즈 봉쇄 위협이 주말 새 커지면 공급 차질 우려로 유가가 다시 튈 수 있어요.
FOMC 매파·인상 리스크: 인상 확률이 3분의 1까지 오른 상황이라, 실제 인상이나 강한 매파 신호가 나오면 금리에 민감한 성장주·이차전지·바이오가 먼저 흔들려요.
AI 지출 되돌림 연쇄: 알파벳 급락이 보여줬듯, MS·메타·애플·아마존 실적에서 ‘AI 지출 대비 회수 지연’이 확인되면 반도체·클라우드 전반의 조정이 깊어질 수 있어요.
외국인 수급 이탈 지속: 금요일 외국인이 3조 원 넘게 순매도했어요. 이 흐름이 월요일에도 이어지면 좁아진 지수 폭 탓에 반등 시도가 번번이 매물에 눌릴 수 있어요.

5. 마감 지표

기준일: 국내·미국 모두 7/25(토) 주말 휴장. 아래 지표는 직전 거래일(7/24 금) 확정치예요.
수급(코스피, 7/24): 외국인 −3조2,685억, 기관 −1조9,513억 동반 순매도가 급락을 주도했고, 개인이 +5조1,783억을 받아냈어요.
환율: 원·달러는 금요일 약 1,461원에 마감했어요 — 증시 급락에도 수출업체 달러 매도 등이 환율 상단을 눌렀어요. 다음주 초 방향은 재개장 수급으로 확인이 필요해요.
투자심리: CNN 공포·탐욕 지수는 약 41(공포 구간)로, 이번 주 급락 속 위험회피가 커진 상태예요. VIX는 사이드카가 걸릴 만큼 변동성이 튀어 올랐고요(정확한 종가는 확인 불가).
유가: 브렌트유가 금요일 4% 가까이 빠져 96달러대로 내려왔지만, 이번 주 전체로는 여전히 10%가량 높아요. 이번 위험회피의 방아쇠라 주말 중동 뉴스가 다음주 초 방향을 좌우해요.
금리: 미 10년물 국채금리가 4.69%로 여전히 높은 수준이라 성장주에 부담을 줬어요.
주도 흐름: 금요일 뉴욕은 애플이 3.5% 오르며 다우(+0.46%)를 떠받쳤지만, 반도체는 이틀째 약세로 나스닥을 눌렀어요. 국내는 반도체 대형주가 낙폭을 주도했고요.