2026-09-29 오전

유가·금리 동반 급등에 반도체가 흔들린 코스피, 이번 주 미크론과 고용보고서가 방향타

추석 연휴를 마치고 돌아온 코스피가 반도체 약세와 외국인 3조 매도로 2.7% 밀렸는데, 이번 주 미크론 실적과 미국 고용보고서가 반도체·성장주의 다음 방향을 정할 거예요.

관전 포인트

반도체(삼성전자·SK하이닉스) — 어제 코스피 급락은 반도체가 이끌었어요. 이번 주 수요일(한국시간 목요일 새벽) 미크론 실적이 HBM 수요를 확인해줄지가 국내 메모리주의 분수령이에요.
미국 금리·유가(미국) — 미 10년물이 5.24%로 2007년 이후 최고까지 올랐고 브렌트유가 배럴당 106달러를 넘었어요. 금리와 기름값이 같이 뛰면 성장주가 제일 아파요.
삼성전자 배당락 — 3분기 배당 기준일이 내일(9/30)이라 오늘은 배당 권리가 빠지는 배당락일이에요. 그 자체로 삼성전자와 지수가 기술적으로 눌릴 수 있어, 배당락 폭 이상으로 더 밀리는지 아니면 저가매수가 들어오는지가 오늘 관전 포인트예요.
조선·방산·원전·에너지 — 이란·호르무즈 긴장과 유가 급등으로 자금이 몰릴 수 있는 쪽이에요. 어제 코스닥이 버틴 것도 바이오·테마 순환매 덕이었는데, 반도체가 쉴 때 이들 테마로 관심이 옮겨갈 수 있어요.

1. 핵심 요약

지수	종가	등락률
코스피	6,889.74	▼2.70%
코스닥	846.58	▲0.25%
S&P500	7,683.69	▼0.77%
나스닥	26,820.38	▼0.92%

오늘 기본 전제는 “고금리·고유가 부담 속 반도체 중심의 눌림, 이벤트 대기 관망”이에요. 지난주 연준이 3년여 만에 처음으로 금리를 올린(3.75~4.00%) 매파 국면에서, 이란발 유가 급등이 인플레 우려를 다시 키우며 미 국채금리를 밀어올렸어요. 어젯밤 미국장이 일제히 밀렸고, 추석 뒤 열린 코스피도 반도체와 외국인 매도에 크게 빠졌죠. 오늘 국내장은 이 부담을 안고 출발할 가능성이 높아요.

다만 코스닥이 소폭이나마 오른 데서 보이듯 중소형·테마주는 상대적으로 버텼어요. 오늘은 삼성전자 배당락이 겹쳐 지수가 기술적으로 한 번 더 눌릴 수 있다는 점도 감안해야 해요. 그럼에도 미크론 실적이 AI 메모리 수요 강세를 재확인하고 유가·금리가 진정되면 반도체 저가매수가 들어올 수 있고, 반대로 이란 긴장이 격화되거나 이번 주 고용지표가 뜨겁게 나오면 추가 금리인상 우려로 낙폭이 더 커질 수 있어요.

2. 전망

① 미크론 실적이 국내 메모리주의 단기 방향을 정해요 (확신도 중간). 미크론이 9월 30일 미국장 마감 후(한국시간 10월 1일 목요일 새벽) 회계 4분기 실적을 내요. 회사 가이던스는 매출 약 500억 달러·주당순이익 31달러 안팎으로 사상 최대치인데, 시장은 HBM4 물량과 2027년 공급 계약 가시성에 주목하고 있어요. 강하게 나오면 SK하이닉스·삼성전자로 온기가 번지며 어제 낙폭을 되돌릴 수 있고, 가이던스가 기대에 못 미치면 반도체 조정이 더 이어질 수 있어요. 이미 국내 메모리주는 올해 크게 오른 터라 좋은 실적도 상당 부분 선반영됐다는 점은 감안해야 해요.

② 미국 고용보고서가 이번 주 최대 변수예요 (확신도 높음, 미국). 9월 고용보고서가 한국시간 금요일(10/2) 밤에 나와요. 지금은 연준이 금리를 ‘내리는’ 게 아니라 ‘올리는’ 국면이라 해석이 평소와 반대예요. 고용이 뜨겁게 나오면 추가 인상 기대가 커져 금리가 더 오르고 성장주·반도체엔 하방 압력이에요. 반대로 고용이 식으면 인상 사이클이 마무리될 거란 안도감에 위험자산이 반등할 수 있어요. 그 전에 화요일 JOLTS·소비자신뢰, 수요일 GDP 확정치·PCE 물가, 목요일 ISM 제조업까지 줄줄이 대기 중이라 하루하루 변동성이 커질 수 있어요.

③ 이란·유가가 에너지·방산·조선엔 순풍, 항공·성장주엔 역풍이에요 (확신도 중간, 미국). 트럼프 행정부가 이란의 호르무즈 해협 제안을 거부하면서 유가가 다시 뛰었어요(브렌트 106달러대). 유가가 계속 오르면 정유·에너지, 방산, 조선 같은 쪽엔 관심이 모일 수 있지만, 연료비가 비용인 항공주와 금리에 민감한 성장주엔 부담이에요. 이번 주 내 협상 재개 신호가 나오면 유가가 되돌려질 수 있어 방향을 단정하긴 일러요.

3. 주요 일정

날짜(KST)	이벤트	종목·섹터	영향	확신도	선반영
9/29(화)	삼성전자 배당락	삼성전자·코스피	배당락 폭만큼 기술적 하락 / 저가매수 유입 여부	높음	반영
9/29(화) 밤	미국 JOLTS 구인·소비자신뢰	금리민감 성장주	강하면 금리↑ 성장주↓ / 약하면 반등	중간	부분반영
9/30(수) 밤	미국 PCE 물가·GDP 확정치	지수 전반·금리	물가 높으면 금리↑ 하방 / 낮으면 안도	높음	미반영
10/1(목) 새벽	미크론 회계 4분기 실적	SK하이닉스·삼성전자, 미국 반도체	좋으면 메모리 반등 / 부진하면 조정 지속	중간	부분반영
10/1(목) 밤	미국 ISM 제조업	산업·경기민감주	개선되면 위험선호 / 위축되면 경기우려	중간	미반영
10/2(금) 밤	미국 9월 고용보고서	지수 전반·반도체·금융	뜨거우면 인상우려 하방 / 식으면 반등	높음	미반영
상시	이란·호르무즈 협상·유가	에너지·방산·조선 vs 항공	유가↑면 에너지·방산 / 완화면 되돌림	중간	부분반영
10/27~28	다음 FOMC	지수 전반	추가 인상 여부가 관건	높음	미반영

4. 리스크 점검

금리 상승세가 제일 큰 부담이에요. 미 10년물이 5.24%로 2007년 이후 최고예요. 금리가 더 오르면 밸류에이션이 높은 반도체·성장주부터 흔들려요.
유가·이란 확전 위험. 호르무즈 긴장이 격화되면 유가가 추가로 뛰고 인플레·금리 부담이 커져 위험자산 전반에 악재예요.
외국인 매도와 환율. 어제 외국인이 코스피에서 3조 넘게 팔았고 환율은 1,365원까지 올랐어요. 환율이 더 오르면 외국인 순매도가 이어질 수 있어요.
이벤트 쏠림. 미크론·PCE·고용보고서가 한 주에 몰려 있어, 하나만 예상을 벗어나도 변동성이 크게 튈 수 있어요.

5. 마감 지표

수급(코스피, 9/28): 외국인 3조2,263억 순매도, 기관 1조174억 순매도, 개인 2조6,054억 순매수.
환율: 원/달러 1,365.1원(전일 대비 7.6원↑).
투자심리·변동성: VIX 16.07(+8.07%)로 하루 만에 튀며 경계감이 커졌지만 절대 수준은 아직 낮은 편이에요.
금리·유가: 미 10년물 5.24%(+6bp, 2007년 이후 최고), 브렌트유 106달러·WTI 94달러대로 급등.
미국 기타 지수: 다우 51,481.51(-0.67%, -347.11p).
중앙은행 기조: 연준은 9/16 회의에서 3년여 만에 첫 금리 인상(3.75~4.00%), 점도표상 연내 추가 인상 가능성 우세. 다음 회의 10/27~28.
주도 섹터: (한국) 반도체 약세가 지수를 눌렀고 유가 관련 에너지·조선·방산에 관심. (미국) 유가·금리 상승에 성장주·기술주 약세, 에너지주 상대적 선방.
기준일 메모: 한국 증시는 추석 연휴를 마치고 9/28(월) 재개장했고, 위 수치는 9/28 확정 종가예요.